- 政策面
“收緊信貸將抑制經(jīng)濟回升”
國家信息中心報告稱,，貨幣政策面臨兩難選擇,，放寬信貸將催生泡沫
在下半年第一個宏觀數(shù)據(jù)即將發(fā)布之際，國家信息中心昨日發(fā)布報告認為,，中國經(jīng)濟有望加速回暖并率先復蘇,，報告重申全年GDP同比增幅可達8%左右,。
“經(jīng)濟增速將逐季回升”
在4萬億刺激計劃和天量信貸的推動下，二季度我國GDP同比增長7.9%,，這扭轉(zhuǎn)了我國GDP連續(xù)7個季度減速的趨勢,。國信中心表示，“下半年經(jīng)濟增長將延續(xù)回升趨勢”,，但經(jīng)濟成功觸底回升,，基礎主要是庫存調(diào)整短周期的反彈，并不等同于趨勢性的經(jīng)濟復蘇。
國信中心表示,，下半年物價下行周期即將結(jié)束,，年內(nèi)CPI有望由負轉(zhuǎn)正，不能忽視貨幣信貸供應高速增長對未來價格上漲的影響,�,！霸诹鲃有源蠓鲩L以及全球極度寬松的貨幣政策背景下，通貨膨脹預期逐漸強烈,�,！�
另外，部分行業(yè)產(chǎn)能過剩嚴重問題值得關(guān)注,，新增長點培育難度較大,。
上周末，北京大學副校長海聞表示,，中國經(jīng)濟新增長點的核心,，應該圍繞著新城市化建設。中國投資協(xié)會會長張漢亞也表示,，改革開放以來,，經(jīng)濟快速增長主要在于政府帶動的投資，而今后經(jīng)濟發(fā)展主要是靠消費拉動,。
信貸應回歸“適度寬松”
此前,，央行定調(diào)我國將繼續(xù)實行寬松的貨幣政策。國信中心昨日在報告中表示,，下一階段,，貨幣政策面臨兩難選擇。
“目前,，新增貸款規(guī)模較大,，但部分資金并沒有進入實體經(jīng)濟，而是進入了股市,、房市,，尤其在通脹預期抬頭的情況下可能會催生新的資產(chǎn)泡沫�,！眻蟾嬷赋觯绻鹑诠芾聿块T收緊信貸,，則可能會影響部分需要信貸資金的企業(yè),，進而可能抑制經(jīng)濟回升，如果繼續(xù)放寬信貸,，則可能導致流動性過多,，資產(chǎn)泡沫重現(xiàn)。此外，因刺激經(jīng)濟而起的地方項目,，也依賴銀行貸款跟進,，一旦收縮則將造成銀行的呆壞賬。
對于下半年貨幣政策建議,，國家信息中心表示,，“下半年要做好貨幣政策適時退出的預案�,！眻蟾姹硎�,，要避免貨幣政策執(zhí)行上由“適度寬松”變?yōu)椤斑^度寬松”，成為未來通貨膨脹隱患,。在執(zhí)行上,，要由上半年的“相當寬松”向“適度寬松”回歸，推動貨幣與信貸平穩(wěn)增長,，加強信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整,，同時還要切實防范可能出現(xiàn)的金融風險。
- 個股
中國船舶再失“百元股”光環(huán)
8月5日,，中國船舶以94.02元開盤后即逆市上揚,，35分鐘之后突破百元大關(guān)，最終收報100.21元,，漲6.31%,。這是中國船舶時隔14個月之后重回百元股之列。不過,，昨日這一新晉貴族收于99.70元,，再次丟失百元股光環(huán)。
2007年大牛市時百元股大軍曾瘋狂擴編至21只,。不過,，截至昨日，百元股僅剩貴州茅臺,。但隨著近半年來股市走牛,，A股低價股也在不斷減少。截至昨日收盤,，兩市5元以下個股僅余23只,，其中3元股2只、4元股21只,。
低價股減少使得A股股價結(jié)構(gòu)向中價股集中,，從而也使得平均股價水漲船高。WIND資訊數(shù)據(jù)顯示,，截至昨日收盤,，兩市平均股價的算術(shù)平均值為13.56元，七成以上個股股價在8元以上。歷史數(shù)據(jù)顯示,，股指在6124點高位時,，A股平均股價為20.16元。
一位分析師告訴記者,，股價并不是衡量市場估值的標尺,，因為除了股價之外，估值還與每股收益緊密相關(guān),。
- 板塊
銀行地產(chǎn)板塊雙雙護盤乏力
銀行股,、地產(chǎn)股是前期兩大護盤使者。不過,，8月6日銀行股板塊資金凈流出7.78億元,，地產(chǎn)股午后崛起，資金凈流入5.22億元,。與6日兩市百億元的凈流出規(guī)模相比,，銀行股、地產(chǎn)股已經(jīng)護盤乏力,。
受貨幣政策微調(diào),、銀監(jiān)會加強風險控制等諸多因素影響，前期大漲的銀行股近期遭遇獲利盤集中兌現(xiàn),，進入調(diào)整階段,。根據(jù)西南證券策略分析師傅立春的觀點，今年上半年銀行業(yè)績差強人意,，信貸大增背后的資產(chǎn)質(zhì)量問題令人擔心,，而下半年信貸減緩態(tài)勢也為盈利帶來負面影響。不過,，也有分析師認為,，上述變化對上市銀行而言影響有限，適度微調(diào)反而對銀行息差有明顯的支撐作用,。
7月份連續(xù)調(diào)整的地產(chǎn)板塊,，抗通脹能力開始吸引投資者注意。廣發(fā)證券的統(tǒng)計顯示,，今年前5月全國商品房銷售2.46億平方米,，超過了2007年同期水平；另一方面,，今年前5月全國商品住宅成交均價為4695元/平方米,，比去年12月的均價高出近35%，量價齊增勢頭十分明顯,。(吳敏、蘇曼麗、胡紅偉,、丁曉琴)
