總體上看,，信貸激增是正常、健康,、利大于弊的，但也在結(jié)構(gòu),、質(zhì)量、流向等方面存在一些問(wèn)題,，應(yīng)不斷優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu),，防范潛在風(fēng)險(xiǎn)
上半年即將過(guò)去。其間最引人注目的金融現(xiàn)象之一,，恐怕是信貸激增了,。
前5月，人民幣貸款增加5.84萬(wàn)億元,。6月份的數(shù)字雖未出,，但考慮到銀行放貸有“季末沖刺”的習(xí)慣，上半年新增信貸超過(guò)6萬(wàn)億元已成定局，有專家預(yù)測(cè)可達(dá)6.5萬(wàn)億元,。這意味著，上半年的信貸投放將超過(guò)新中國(guó)成立以來(lái)任何一年的投放總量,。
非常時(shí)期,，非常手段,。實(shí)施適度寬松的貨幣政策,、保持充足的信貸投放有利于拉動(dòng)投資需求,，為擴(kuò)內(nèi)需,、保增長(zhǎng)添柴加薪；同時(shí),，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)以金融為核心,，信貸一定程度上就是“信心”的代名詞，保持充足的信貸投放有利于打掉通貨緊縮預(yù)期,，提振經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信心,。
然而,，在滾滾而來(lái)的信貸投放大潮中,，也有這樣一些情況和問(wèn)題,，多少有點(diǎn)讓人擔(dān)憂,。
一憂結(jié)構(gòu)。天量貸款主要流向鐵路,、公路、機(jī)場(chǎng)等政府投資項(xiàng)目,，業(yè)內(nèi)稱為“鐵公雞”項(xiàng)目，給中小企業(yè)的貸款并不多,。有資料顯示,，今年一季度的信貸投放中，中小企業(yè)所占“份額”不到5%,。中小企業(yè)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的活躍細(xì)胞，當(dāng)下更是抵御危機(jī)沖擊的重要支柱。它們是民間投資的主體,，政府投資規(guī)模有限、后勁有限,，投資需求能否持續(xù)增長(zhǎng)，關(guān)鍵看民間投資能否啟動(dòng),；它們又是社會(huì)就業(yè)的主體，消費(fèi)需求能否持續(xù)增長(zhǎng),，重要一條是擴(kuò)大就業(yè)，增加收入,，改善預(yù)期,。因此，要擴(kuò)內(nèi)需,、保增長(zhǎng),，就必須改變現(xiàn)有信貸結(jié)構(gòu),、破解中小企業(yè)貸款難,。
二憂質(zhì)量,。銀行信貸投放之所以集中在政府投資項(xiàng)目,，正如一位基層信貸員所說(shuō)的那樣：“政府是鐵打的，不會(huì)關(guān)停并轉(zhuǎn),，財(cái)政實(shí)力又強(qiáng),。在金融危機(jī)的背景下,，把錢貸給政府項(xiàng)目，不僅政治上沒(méi)風(fēng)險(xiǎn),，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也小,。”為了爭(zhēng)搶政府項(xiàng)目,，一些銀行甚至放松貸款審查、放低貸款門檻,。這么做，短期內(nèi)似乎沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn),，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，一些地方政府的投資項(xiàng)目收益不高,，回收期較長(zhǎng)，項(xiàng)目本身難以保證未來(lái)有足夠的現(xiàn)金流來(lái)還本付息,。比如在東部某省，已建成的高速公路只有兩條盈利,，其余均因車流量不足而虧損，但該省還是上馬一批高速公路項(xiàng)目,，力圖“把高速公路規(guī)劃得像蜘蛛網(wǎng)”，其盈利前景可想而知,。另一方面,，政府項(xiàng)目貸款大多以“政府信用”為依托,，很多是地方政府的隱形擔(dān)保,。據(jù)江蘇銀監(jiān)局統(tǒng)計(jì)，江蘇大型銀行對(duì)各級(jí)政府融資平臺(tái)發(fā)放的貸款中，57.27%靠財(cái)政還款,，49.13%由地方政府出具財(cái)政承諾函。銀行對(duì)地方政府未來(lái)的可支配財(cái)力,、隱性負(fù)債等往往難以獲得及時(shí)、全面,、準(zhǔn)確的信息，一旦地方財(cái)政出現(xiàn)困難,，無(wú)疑將影響銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量。
三憂流向,。今年以來(lái)，信貸飆升與股市,、樓市回暖的軌跡驚人地趨同,，不排除一部分信貸資金以各種方式進(jìn)入了資產(chǎn)市場(chǎng),。信貸資金如果違規(guī)進(jìn)入股市將放大銀行的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)樓市而言,，信貸大量投放，緩解了房地產(chǎn)商的資金緊張,，使其減少了降價(jià)銷售、盡快回款的壓力,，同時(shí)使公眾的通貨膨脹預(yù)期有所抬頭，加之一些銀行放松對(duì)二套房貸的限制性措施,，放大了購(gòu)房需求特別是投資性購(gòu)房需求,，從而可能推動(dòng)房?jī)r(jià)上漲,，也許會(huì)中斷部分地區(qū)樓市本應(yīng)調(diào)整的進(jìn)程。在民間投資沒(méi)有實(shí)質(zhì)啟動(dòng)時(shí),，有可能導(dǎo)致資產(chǎn)市場(chǎng)的局部泡沫，不利于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,。
信貸三憂，絕非否定本輪信貸激增,�,？傮w上看,，信貸激增是正常、健康,、利大于弊的，“三憂”只是其中的苗頭性,、局部性問(wèn)題。當(dāng)前,，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正處于企穩(wěn)回升的關(guān)鍵時(shí)期,，經(jīng)濟(jì)發(fā)展已出現(xiàn)積極變化，但回升的基礎(chǔ)還不牢固,，仍需堅(jiān)定不移地繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策,，合理增加信貸投放，同時(shí),，針對(duì)類似問(wèn)題,，不斷優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，防范潛在風(fēng)險(xiǎn),，提高信貸支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量,。(田俊榮)
