暢通文化企業(yè)上市融資路徑

　　—北京文化企業(yè)上市培育基地調(diào)研

　　經(jīng)濟日報記者 楊學聰

　　在大量優(yōu)質(zhì)文化企業(yè)聚集的北京,，企業(yè)迫切需要登陸資本市場,。為通暢文化企業(yè)上市路徑,，保障合格合規(guī)入市,，政府該提供怎樣的服務,？擬上市文化企業(yè)又有著哪些期待,？帶著這些問題,，記者深入北京文化企業(yè)上市培訓基地和北京多家擬上市文化企業(yè),，一探究竟,。

　　一般來說,，企業(yè)要在國內(nèi)證券市場上市，必須歷經(jīng)綜合評估,、規(guī)范重組,、正式啟動三個階段。與同樣輕資產(chǎn)的科技型企業(yè)相比,，靠創(chuàng)意生存的文化企業(yè)走進資本市場,，往往面臨更多不確定性。

　　魚躍龍門的期待

　　“上市不容易,，創(chuàng)業(yè)23年,，我們這兩年剛覺得能夠著那條線了?！蔽挥谪S臺區(qū)曉月中路15號的北京人天書店有限公司內(nèi),，目之所及皆是層疊的書架。公司創(chuàng)始人,、董事長鄒進告訴記者,，公司正在梳理經(jīng)營脈絡，進行合規(guī)化改革,?！叭绻鲜谐晒Γ覀兙褪敲駹I館配領域第一股,?！?/p>

　　從蓋章,、覆膜、做條碼,、貼書標,、防盜磁條，到數(shù)字化館藏信息的嵌入,，一本書進入圖書館實現(xiàn)檢索借閱,，是一個漫長的過程。出版社想把書送進圖書館,，需要一個中間商來幫忙——人天書店就是專業(yè)服務研究型圖書館的學術(shù)圖書館配商。這家對讀者來說名不見經(jīng)傳的企業(yè),，在圖書館,、出版社領域頗有知名度，館配市場占有率約為30%,。

　　“上市對企業(yè)合規(guī)經(jīng)營的要求很高,。短期可能對業(yè)務效率、成本有一定影響,?！北M管有不小的難度，但鄒進仍堅定走上市之路,，因為上市不僅有利于鞏固行業(yè)地位,，更能募集資金做一些想做的事。他想做的事,，除了把學術(shù)書做得更為精專,，跟上閱讀移動化的趨勢，推出自己的電子書產(chǎn)品,，還包括利用多年來積累的大數(shù)據(jù)資源,，搭建智能化產(chǎn)品平臺。

　　“電子書是圖書館收藏的一個方向,。我們40人的團隊每年能做10萬種電子書的轉(zhuǎn)換,，我們的智能化產(chǎn)品平臺已經(jīng)能監(jiān)測市場上150萬至160萬種在售圖書的動態(tài)?！编u進說,。

　　與鄒進一樣跋涉在上市路上的，還有張耀宏,。作為北京睿道網(wǎng)絡科技有限公司創(chuàng)始人,、總經(jīng)理，他的公司不久前剛經(jīng)歷過一輪并購,，去年銷售額達幾十億元,、盈利以千萬元計,。

　　“今年開始重新調(diào)整組織架構(gòu)，按照上市規(guī)范做股改,?！闭劦缴鲜械脑颍瑥堃旮嬖V記者,，公司正在嘗試用直播形式搭建營銷體系,。方興未艾的短視頻營銷，加上精準定向的用戶推送,，公司新的業(yè)務線還在成長,，有很大發(fā)展空間。而在保證業(yè)務增長與現(xiàn)金流健康的前提下拓展業(yè)務版圖,，需要外部資金的幫助,。

　　“讓廠家直接與用戶在直播間面對面溝通，用戶提建議去改變產(chǎn)品,，做產(chǎn)品的重新再設計,，這樣改出來的產(chǎn)品一定比按原始邏輯做出來的更接地氣?！睆堃瓯硎?，他們就是要用新的營銷形式和手段，顛覆,、取代傳統(tǒng)的經(jīng)銷商渠道,。

　　不管是人天書店這種趕搭數(shù)字化列車謀轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)企業(yè)，還是睿道網(wǎng)絡這種期待提升自身能級的新型傳媒企業(yè),，上市的急迫,，既來自日益激烈的市場競爭，更來自對未來前景的期待,。經(jīng)過疫情的沖擊,，對市場冷暖最為敏感的文化企業(yè)，急需融資解決生存和發(fā)展的雙重問題,。

　　這兩家企業(yè)也憑借自身多年來可觀的業(yè)績,，進入北京文化企業(yè)上市培育基地的視野。

　　優(yōu)質(zhì)文化企業(yè)是推動首都文化產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的主力軍,?！?020年北京文化企業(yè)上市培育基地年度報告》顯示，2019年,，北京A股上市文化企業(yè)42家,，營業(yè)收入合計1521.93億元。2020年1月至9月,，北京市文化企業(yè)IPO融資規(guī)模高達321.96億元,，遙遙領先其他地區(qū),。

　　“我們一直致力于涵養(yǎng)文化金融生態(tài)體系，引導企業(yè)有效規(guī)避資本市場風險,，積極推進北京市文化企業(yè)上市融資,。”作為北京文化國有資本管理者,，北京市國有文化資產(chǎn)管理中心負責人告訴記者,，針對優(yōu)質(zhì)文化企業(yè)的上市需求，他們一直在努力精準發(fā)力,，“放水養(yǎng)魚”,。

　　鋒尚文化成為注冊制改革后首批在深交所創(chuàng)業(yè)板上市的文化企業(yè)；流金歲月成為首批在新三板精選層公開發(fā)行股票的文化企業(yè),；影譜科技,、視聯(lián)動力、點眾科技等優(yōu)秀文化科技企業(yè)進入上市輔導階段……幾年來,，在京文化企業(yè)上市進入了“快車道”。作為培育載體的北京文化企業(yè)上市培育基地,，功不可沒,。

　　給種子選手開小灶

　　北京對優(yōu)質(zhì)文化企業(yè)的培育已有多年。作為培育“助推器”,，北京文化企業(yè)上市培育基地是怎樣運轉(zhuǎn)的,？

　　2013年底，北京市文資中心的前身——北京市文資辦,，與北京證監(jiān)局共同簽訂了《關(guān)于建立推進北京文化企業(yè)上市工作協(xié)作機制的備忘錄》,。2018年5月，北京文化企業(yè)上市培育基地揭牌,，并與上海證券交易所,、深圳證券交易所、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)建立聯(lián)合共建機制,，與香港交易所和新加坡交易所展開戰(zhàn)略合作,。

　　合作架構(gòu)搭起來了，怎樣運行,？想把工作做到擬上市企業(yè)的心坎兒里,，首先要摸清北京文化企業(yè)的“家底”！為此,，北京市文資中心下了“笨功夫”,，一家家走訪、調(diào)研,，深入了解優(yōu)質(zhì)文化企業(yè)的上市和融資需求,，建成了涵蓋2.2萬家文化企業(yè)的投融資數(shù)據(jù)庫,，包括重點打造的200余家優(yōu)質(zhì)文化企業(yè)儲備庫?！叭霂臁逼髽I(yè)將優(yōu)先獲得上市,、掛牌培育和相關(guān)政策扶持。

　　對上市培育基地來說,，培訓是核心工作,。“我們逐步構(gòu)建起了文化行業(yè)主管部門,、金融主管部門,、證券交易所、券商,、中介機構(gòu)等為文化企業(yè)上市培育提供‘一站式’整合服務的新機制,。”北京市文資中心投融資處相關(guān)負責人告訴記者,，“‘一站式’就是缺什么,、補什么！”

　　目前,，培育基地已舉辦8期培訓班,，為300余家擬上市掛牌文化企業(yè)提供專業(yè)的財務、法律,、稅務,、保薦知識培訓輔導。

　　他們的工作重點很明確——聚焦朝陽區(qū)國家文化創(chuàng)新實驗區(qū)和東城區(qū)國家文化與金融合作示范區(qū)的擬上市文化企業(yè),。目標也很清晰——聯(lián)合金融主管部門,，“十四五”期間重點實施“十百千”上市培育服務計劃，重點培育服務10家上市龍頭企業(yè),、100家擬上市企業(yè),、1000家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)。培訓團隊更是“大咖云集”——不僅有北京證監(jiān)局,、央行營管部,、北京市金融監(jiān)管局、北京市廣電局,、北京市科委的相關(guān)處室負責人現(xiàn)場政策講解,，相關(guān)政府部門主管領導、會計師事務所,、律師事務所合伙人等講述實操內(nèi)容,，還會面對面答疑解惑。

　　鞋合不合適,，只有腳知道,。培訓是否成功,，關(guān)鍵看是否撓到企業(yè)的癢處。

　　“培訓令人印象深刻,?！苯衲耆虆⑴c培訓的北京以諾視景空間設計有限公司董事長劉云川告訴記者，此前公司并無明確的上市目標和計劃,，是培訓讓他重新審視公司16年發(fā)展進程,，看到了自身不足，更看清了“詩與遠方”,。

　　“我們重新調(diào)整了發(fā)展目標與戰(zhàn)略,，希望走出國門參與國際競爭?！眲⒃拼ㄕf,，目前企業(yè)的業(yè)務集中于兩大板塊，一個板塊聚焦于博物館和主題公園,；另一個板塊近幾年重點謀劃的智慧旅游,、文化科技體驗。這是全新的國際性旅游平臺式產(chǎn)品,，可以通過線上線下的方式覆蓋全球各個旅游城市和景區(qū)景點,。

　　擬上市文化企業(yè)為什么如此青睞培育基地的上市輔導？不妨從企業(yè)總掛在嘴邊的合規(guī)說起,。

　　對所有擬上市文化企業(yè)來說，合規(guī)是“再出發(fā)”必須蹚過的一道坎,?！岸嗄昵埃覀兙蛯崿F(xiàn)了公司的合規(guī)管理,，現(xiàn)在回頭看,，還是停留在合法層面?！眲⒃拼ㄕf,，“上市對合規(guī)性要求很高，既包括企業(yè)的管理,、戰(zhàn)略,、產(chǎn)品、目標,，也涵蓋財務人事各個方面的要求,，對公司運營提出了新的挑戰(zhàn)。以上市為目標,，這條路我們計劃走上3年到5年,?！?/p>

　　張耀宏也告訴記者，“有上市目標的企業(yè),，都會請中介機構(gòu)進場,，券商、律所,、會所都會給出一些風控點,。但因為是甲方乙方關(guān)系，對他們提出的嚴格要求,，有時企業(yè)會覺得是危言聳聽,，進而產(chǎn)生懷疑。但當這些要求是無利益關(guān)聯(lián)的第三方提出時,，我們會覺得可能確實如此,。這是一種公信力”。

　　“我們對企業(yè)的助推,，也是分層次的,。對具有上市潛力但短期達不到上市要求的企業(yè)，通過進行上市知識輔導,，為上市打好堅實基礎,；對已具備上市條件的企業(yè)，通過上市培訓,、走進交易所,，近距離感受資本市場的力量；對已進入上市輔導階段或進入排隊審核程序的優(yōu)秀文化企業(yè),，聯(lián)合金融主管部門,、交易所為企業(yè)上市‘開小灶’，破解疑難雜癥,?！北本┦形馁Y中心相關(guān)負責人表示。

　　打造協(xié)同加速器

　　上市能給文化企業(yè)帶來哪些好處,？已上市企業(yè)最有發(fā)言權(quán),。

　　“進入證券市場融資，幫助企業(yè)解決了發(fā)展所需資金,，為公司提供了穩(wěn)定長期的融資渠道,，為企業(yè)長遠發(fā)展奠定了堅實基礎?！变h尚文化在對記者采訪的書面回復中表示,，上市可以支持企業(yè)更高速的成長，拓展并購等資本運作手段，大大增強整合上下游的能力,。

　　籌備上市的過程,，也有助于企業(yè)進一步完善公司內(nèi)部控制制度的設計及執(zhí)行、建立符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求的公司治理結(jié)構(gòu),、規(guī)范運作,。其中包括制定符合上市要求的公司章程，規(guī)范公司組織結(jié)構(gòu),，完善內(nèi)部決策和控制制度以及激勵約束機制,，健全公司財務會計制度等。這會有力督促企業(yè)形成明確的業(yè)務發(fā)展目標和發(fā)展計劃,。

　　去年,，北京推動優(yōu)質(zhì)文化企業(yè)上市的舉措更進一步——北京文創(chuàng)板發(fā)展有限公司正式揭牌成立。作為市政府出資設立的國有獨資公司,，該公司將通過搭建文化經(jīng)濟政策和金融信息服務平臺,，著力為首都文化企業(yè)融資、上市提供專業(yè)化服務,，推動優(yōu)質(zhì)文化企業(yè)對接上交所,、深交所、新三板,、港交所,、新交所，提速文化企業(yè)上市進程,。

　　“目前,，各地對本地企業(yè)上市都有各種鼓勵政策，文資中心這種高強度專業(yè)化的集中培訓,，無疑起到了‘協(xié)同加速器’的作用,。”劉云川告訴記者,，“以往政府的扶持多為減免稅費、獎勵,，比較零散,。如今這種協(xié)同各部門推進的做法，更對企業(yè)胃口,。因為它帶來的不再是一次性獎勵,，而是企業(yè)在管理、資源,、戰(zhàn)略合作方面的開拓,，產(chǎn)生的效益很難估量。”

　　“在推進文化企業(yè)合格進入證券市場方面,，政府相關(guān)部門的支持幫助非常必要,，也很關(guān)鍵?！敝醒胴斀?jīng)大學文化經(jīng)濟研究院院長,、清華大學文化創(chuàng)意發(fā)展研究院學術(shù)委員會副主任魏鵬舉認為，在中國現(xiàn)代文化產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展進程中,，證券市場有效推動了文化體制改革的順利開展和不斷深化,，為很多優(yōu)秀的改制文化企業(yè)提供了上市融資的綠色通道；通過掛牌上市,，一大批民營文化企業(yè)脫穎而出,，成為中國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的生力軍。為文化企業(yè)登陸證券市場提供幫扶,，比起財稅補貼的“授人以魚”,，這是“授之以漁”的良好機制。

　　師傅領進門,，修行在個人,。所有躍入龍門的上市公司都經(jīng)歷過排除萬難的艱辛，而正在蛻變中的企業(yè),，也對培育基地這個“加速器”有著更多期許,。

　　北京人天書店有限公司負責上市事務的副總經(jīng)理蘇歷銘告訴記者，他不止一次參與了培育基地的活動,。政府能調(diào)動的資源和力量非常驚人,。說到期待，他希望相關(guān)部門能針對個案給予更具體的指導,。因為實操過程中,，中介機構(gòu)未必對每個行業(yè)都有深入了解，可能存在要求過于繁雜的情況,。

　　讓課程設置更精準,，讓培訓更有針對性，也是張耀宏的期待,，“希望政府多開設更有針對性的小班課程,。也可以通過投資沙龍、峰會等形式針對擬上市企業(yè)可能存在的一些共性問題給予回應,。通過更多互動,，擬上市企業(yè)之間也能拉近感情，互相成就”,。