房地產(chǎn),、體育業(yè)被限制開展境外投資

　　四部委發(fā)文規(guī)范境外投資方向,，鼓勵企業(yè)開展境外投資活動，推進“一帶一路”建設(shè)

　　8月18日，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了由發(fā)改委,、商務(wù)部、人民銀行和外交部四部委聯(lián)合制定的《關(guān)于進一步引導(dǎo)和規(guī)范境外投資方向的指導(dǎo)意見》(下文簡稱《指導(dǎo)意見》),，限制境內(nèi)企業(yè)投資境外房地產(chǎn),、酒店、影城,、娛樂業(yè)和體育俱樂部等,。

　　這是在銀監(jiān)會要求銀行核查萬達、復(fù)星,、安邦等企業(yè)境外投資之后,，從國家層面出臺的最新境外投資意見。

　　非實體領(lǐng)域境外投資沖擊金融安全

　　在今年上半年,，多個監(jiān)管層就境外投資發(fā)聲之后,，《指導(dǎo)意見》從國務(wù)院層面，就企業(yè)如何進行境外投資,，指明了一些方向,。

　　《指導(dǎo)意見》稱，當(dāng)前國際國內(nèi)環(huán)境正發(fā)生深刻變化,，我國企業(yè)開展境外投資既存在較好機遇,，也面臨諸多風(fēng)險和挑戰(zhàn)。

　　發(fā)改委相關(guān)負責(zé)人在就《指導(dǎo)意見》答記者問中稱,，我國企業(yè)境外投資存在一些問題,，一些企業(yè)未能準確把握國家“走出去”戰(zhàn)略導(dǎo)向，盲目決策,，后續(xù)經(jīng)營困難,，造成較大損失。

　　發(fā)改委相關(guān)負責(zé)人表示,，一些企業(yè)將境外投資重點放在房地產(chǎn)等非實體經(jīng)濟領(lǐng)域,，不僅未能帶動國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展，反而導(dǎo)致資金跨境流出大幅增加,，沖擊我國金融安全,。

　　2016年中國境外投資者全年共對全球164個國家和地區(qū)7961家境外企業(yè)進行了非金融類直接投資，累計實現(xiàn)投資1.1萬億元,，同比增長44.1%,。

　　不過,，隨著2016年下半年國內(nèi)政策的變化，2017年上半年,，境外并購金額大幅度減少,。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2017年前6個月,，我國境內(nèi)投資者對境外非金融類直接投資累計481.9億元,，同比下滑45.8%。

　　在對外投資的行業(yè)流向上,，房地產(chǎn)對外投資同比下降82.1%,，占同期對外投資總額2%；文化體育和娛樂業(yè)對外投資同比下滑82.5%,，占同期對外投資總額1%,。

　　明確限制房地產(chǎn)、娛樂業(yè)等海外投資

　　在房地產(chǎn)和文娛產(chǎn)業(yè)上半年對外投資總額分別下滑超80%后,，《指導(dǎo)意見》進一步對上述領(lǐng)域的境外投資進行限制,。

　　《指導(dǎo)意見》稱，鼓勵企業(yè)開展境外投資活動,，推進“一帶一路”建設(shè),，開展帶動優(yōu)勢產(chǎn)能、優(yōu)質(zhì)裝備和技術(shù)標準輸出的境外投資,，加強與境外高新技術(shù)和先進制造業(yè)企業(yè)的投資合作,，鼓勵在境外設(shè)立研發(fā)中心等。

　　對于房地產(chǎn),、酒店,、影城、娛樂業(yè),、體育俱樂部等境外投資,，《指導(dǎo)意見》明確表示“限制”。

　　在被限制的背后,，是2016年，文娛產(chǎn)業(yè)海外投資的大爆發(fā),。

　　商務(wù)部披露的數(shù)據(jù)稱,，2016年文化體育和娛樂業(yè)對外直接投資39.2億美元，增長188.3%,。

　　其中,，蘇寧體育集團以2.7億歐元收購國際米蘭約70%股權(quán)；中歐體育基金等以7.4億歐元收購AC米蘭,。

　　萬達集團2016年以約35億美元收購美國傳奇影業(yè)公司100%股權(quán),；去年萬達旗下的AMC院線還收購了境外的兩家院線公司。

　　發(fā)改委相關(guān)負責(zé)人表示，近年來房地產(chǎn),、酒店,、影城、娛樂業(yè),、體育俱樂部等領(lǐng)域境外投資出現(xiàn)了非理性傾向,，部分企業(yè)頻頻出手、大額收購,，引起了市場和輿論的廣泛關(guān)注,。納入限制是“為了強化政府的政策引導(dǎo)，提示企業(yè)審慎參與,?！?/p>

　　《指導(dǎo)意見》還限制企業(yè)在境外設(shè)立無具體實業(yè)項目的股權(quán)投資基金或投資平臺。

　　同時,，限制企業(yè)赴與我國未建交,、發(fā)生戰(zhàn)亂等需要限制的敏感國家和地區(qū)開展境外投資。

　　《指導(dǎo)意見》指出,，上述三類須經(jīng)境外投資主管部門核準,。

　　此外，《指導(dǎo)意見》還規(guī)定,，禁止企業(yè)進行賭博業(yè),、色情業(yè)等境外投資，禁止境內(nèi)企業(yè)參與危險或可能危害國家利益和國家安全等的境外投資,。

　　《關(guān)于進一步引導(dǎo)和規(guī)范境外投資方向的指導(dǎo)意見》中的境外投資規(guī)范清單

　　1,、鼓勵清單(六類)

　　推進“一帶一路”建設(shè)， 國際產(chǎn)能合作,，彌補我國能源資源短缺,，推動我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)提質(zhì)升級。

　　●有利于“一帶一路”建設(shè)和周邊基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通的基礎(chǔ)設(shè)施境外投資,。

　　●優(yōu)勢產(chǎn)能,、優(yōu)質(zhì)裝備和技術(shù)標準輸出。

　　●與境外高新技術(shù)和先進制造業(yè)企業(yè)合作,，在境外設(shè)立研發(fā)中心,。

　　●在審慎評估經(jīng)濟效益的基礎(chǔ)上穩(wěn)妥參與境外油氣、礦產(chǎn)等能源資源勘探和開發(fā),。

　　●農(nóng)林牧副漁等領(lǐng)域互利共贏的投資合作,。

　　●推進商貿(mào)、文化,、物流等服務(wù)領(lǐng)域境外投資,，支持符合條件的金融機構(gòu)在境外建立分支機構(gòu)和服務(wù)網(wǎng)絡(luò),，依法合規(guī)開展業(yè)務(wù)。

　　2,、限制清單(五類)

　　限制境內(nèi)企業(yè)開展與國家和平發(fā)展外交方針,、互利共贏開放戰(zhàn)略以及宏觀調(diào)控政策不符的境外投資，包括：

　　●赴與我國未建交,、發(fā)生戰(zhàn)亂或者我國締結(jié)的雙多邊條約或協(xié)議規(guī)定需要限制的敏感國家和地區(qū)開展境外投資,。

　　●房地產(chǎn)、酒店,、影城,、娛樂業(yè)、體育俱樂部等,。

　　●在境外設(shè)立無具體實業(yè)項目的股權(quán)投資基金或投資平臺,。

　　●使用不符合投資目的國技術(shù)標準要求的落后生產(chǎn)設(shè)備開展境外投資。

　　●不符合投資目的國環(huán)保,、能耗,、安全標準的境外投資。

　　其中,，前三類須經(jīng)境外投資主管部門核準,。

　　3、禁止清單(五類)

　　禁止境內(nèi)企業(yè)參與危害或可能危害國家利益和國家安全等的境外投資,，包括：

　　●涉及未經(jīng)國家批準的軍事工業(yè)核心技術(shù)和產(chǎn)品輸出的,。

　　●運用我國禁止出口的技術(shù)、工藝,、產(chǎn)品的,。

　　●賭博業(yè)、色情業(yè)等,。

　　●我國締結(jié)或參加的國際條約規(guī)定禁止的,。

　　●危害國家利益和國家安全。

　　影響1

　　限制不是禁止 是規(guī)勸企業(yè)謹慎投資

　　“在本次國務(wù)院發(fā)布的三個‘清單’中,，商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院國際市場研究部副主任白明介紹,，‘禁止清單’中的敏感行業(yè)，歷來如此,，并不是新增的,。”白明稱,，“本次劃重點在于限制類項目，主要是在我們國家當(dāng)前的國家戰(zhàn)略中,，不是戰(zhàn)略發(fā)展所需要的項目,。值得注意的是,，限制不是禁止，可能是規(guī)勸企業(yè)謹慎投資,，或者提出更高的要求,。”

　　“限制清單,，主要是規(guī)避風(fēng)險,。風(fēng)險在國內(nèi)，受益在國外,，資本容易流出,。”白明舉例,，比如說限制清單中的房地產(chǎn),，需要甄別企業(yè)境外投資房地產(chǎn)的真正目的，是為炒房,，還是確實很有效益,。

　　白明建議限制投資類別中，還需要繼續(xù)出臺更細分的文件,，設(shè)定更多條件或者嚴密監(jiān)控,，如果確實有些限制投資的項目存在風(fēng)險，但該企業(yè)投資時應(yīng)對風(fēng)險能力很強,。因為有的境外投資,，就是高風(fēng)險高收益，如果企業(yè)自己可以承擔(dān),，也并不是一棍子打死,，但這需要有進一步細化的規(guī)章制度來明確。

　　國家行政學(xué)院研究員張春曉告訴新京報記者,，“涉嫌轉(zhuǎn)移資產(chǎn),，不是國家戰(zhàn)略發(fā)展所需要，就要限制,。打著境外投資的幌子做別的事,，是要嚴格限制的?！睆埓簳苑治?，中國目前是世界第二大經(jīng)濟體，目前我們所有的合作,，既要符合中國當(dāng)前的經(jīng)濟發(fā)展需要,，也要和境外投資所在的國家實現(xiàn)互利共贏，這也是中國一直以來對外發(fā)展長期戰(zhàn)略的方向,。

　　影響2

　　鼓勵高附加值的中高端制造業(yè)走出去

　　國務(wù)院出臺“鼓勵”,、“限制”,、“禁止”投資清單，分別出于何種考慮,？白明分析,，分類指導(dǎo)的原則是投資風(fēng)險與預(yù)期收益的綜合考慮。實際上是“排除清單”,，法無禁止則可為,，境外投資中，無禁止,、無限制即可為,。

　　白明解釋，“鼓勵清單”有國家的戰(zhàn)略導(dǎo)向作支撐,，是推著你要去做的事,，鼓勵的方向與當(dāng)前國家的大政方針一致，即一帶一路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),、產(chǎn)能合作,、農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革，科技,、能源,、資源。

　　在“鼓勵清單”中,，鼓勵商貿(mào)物流讓白明有些意外,，他說，“這可能與咱們的跨境物流的高速發(fā)展有關(guān),。目前我國已經(jīng)進入了消費升級的檔口,，跨境電商領(lǐng)域的發(fā)展已經(jīng)十分迅猛，跨境電商的市場規(guī)模也在不斷擴張,?？傮w來看，我國跨境電商行業(yè)交易額將會繼續(xù)保持增長,?！?/p>

　　商務(wù)部發(fā)言人高峰曾在8月3日的發(fā)布會上表示，根據(jù)初步統(tǒng)計,，上半年,，13個跨境電商綜合試驗區(qū)跨境電商的進出口規(guī)模超過了一千億元人民幣，同比增長一倍以上,。其中,，B2B占比達到60%。跨境電商進出口已成為我國外貿(mào)發(fā)展新的增長點,。

　　張春曉分析,，“從三個清單中可以看出,，未來我們國家將會更鼓勵高附加值的中高端制造業(yè),、技術(shù)產(chǎn)業(yè)走出去。而中低端產(chǎn)業(yè)受影響最大,?！?/p>

　　影響3

　　符合國家戰(zhàn)略方向?qū)ζ髽I(yè)而言是雙贏

　　在國務(wù)院出臺新規(guī)明確境外投資范圍之后，這些已經(jīng)在境外布局的投資項目又將受到怎樣的影響,？

　　白明分析,，將根據(jù)國務(wù)院出臺的文件進行分類指導(dǎo)或者個案指導(dǎo)，具體細則目前還不明確,，應(yīng)該會在下一步進行細化,。

　　“資本一定會選擇對其回報高的地方，這是資本的特征,，未來更重要的是細化,，引導(dǎo)資金投資到經(jīng)濟發(fā)展需要的地方去?！睆埓簳苑治?，“將根據(jù)新的戰(zhàn)略，來進行有效的監(jiān)督和管理,，如果不符合我們的發(fā)展方向,，就會按照需求來處理。7月14日,、15日召開的全國金融工作會議,，服務(wù)實體，控制金融風(fēng)險,，經(jīng)營改革,。所有和金融戰(zhàn)略一致的行業(yè)，會引導(dǎo)鼓勵,。尤其是利用國內(nèi)資金向外投資,，增加金融風(fēng)險的問題，將嚴密監(jiān)控,?！?/p>

　　“沿著國家的戰(zhàn)略方向走，對企業(yè)來說是多贏的,?！睆埓簳哉f，不僅對自己的發(fā)展是利好,，到相應(yīng)的國家投資,，也是利好,。國家也會給予更好的支持，也會獲得所投資國家的支持,。

　　“而過去已經(jīng)投資出去的存量投資,，短時間內(nèi)很難調(diào)劑?！眹Y專家祝善波對新京報記者說,，前幾年外匯儲備非常高，所以中國企業(yè)在國外很任性的買買買,，上半年踩了一腳剎車,，下半年國家正逐步對境外投資的方向和項目進行細化和引導(dǎo)。

　　本版采寫/新京報記者 朱星 任嬌

　　新京報制圖/高俊夫