原標(biāo)題 美國(guó)稅改外溢效應(yīng)引發(fā)關(guān)注

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月2日凌晨?jī)牲c(diǎn),，美國(guó)國(guó)會(huì)參議院最終投票通過共和黨稅改法案,。根據(jù)這一稅改法案,，美國(guó)企業(yè)稅稅率將大幅下降,，個(gè)人所得稅也將有所減免，多項(xiàng)稅制將被簡(jiǎn)化,，現(xiàn)行的多數(shù)項(xiàng)目式減稅辦法將被取消，以較低稅率對(duì)美國(guó)企業(yè)轉(zhuǎn)移回國(guó)的海外資產(chǎn)進(jìn)行一次性征稅,。

　　美國(guó)眾議院,、參議院相繼通過各自版本的稅改法案后，國(guó)會(huì)兩院4日開始就稅改的最終版本進(jìn)行協(xié)商,。美國(guó)稅收制度將迎來(lái)30年來(lái)最大幅度修改,，其外溢效應(yīng)正在成為一個(gè)全球性話題。

　　減稅對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)影響仍不明朗

　　減稅法案在美國(guó)參議院通過后,，下一步參眾兩院需要就各自通過的減稅法案版本進(jìn)行協(xié)商,，以拿出一份統(tǒng)一版本，供美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署生效,。

　　自當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月30日參議院開始對(duì)該草案進(jìn)行全體審議辯論以來(lái),，決定其最終通過與否的焦點(diǎn)一直是共和黨內(nèi)部能否達(dá)成一致。作為多數(shù)黨,，目前共和黨在參議院100個(gè)席位中占有52席,，而根據(jù)相關(guān)議事規(guī)則，該法案只需簡(jiǎn)單多數(shù)即可獲通過,。審議草案過程中,，數(shù)位共和黨參議員一度出現(xiàn)了不同程度的搖擺。

　　2日凌晨的投票結(jié)果表明,，參議院共和黨領(lǐng)導(dǎo)層最終彌合了黨內(nèi)重重分歧,。確保該減稅法案通過對(duì)共和黨至關(guān)重要：共和黨領(lǐng)導(dǎo)層希望以此結(jié)束本屆國(guó)會(huì)迄今重大立法“顆粒無(wú)收”的尷尬局面，為明年的中期選舉提振士氣,。此前國(guó)會(huì)共和黨推翻“奧巴馬醫(yī)改”的努力屢次因黨內(nèi)分歧而遭挫敗,。

　　此次共和黨減稅立法全過程都呈現(xiàn)出明顯的黨派色彩。民主黨批評(píng)焦點(diǎn)集中在該減稅法案將大大增加財(cái)政赤字,、減稅自動(dòng)利好經(jīng)濟(jì)一說缺乏事實(shí)支撐,、法案明顯更利好富人、廢除“奧巴馬醫(yī)改”部分內(nèi)容的條款被捆綁進(jìn)法案等,。此外,，參議院民主黨還普遍質(zhì)疑該法案立法程序，認(rèn)為共和黨倉(cāng)促立法,，整個(gè)過程缺少公共參與,、專家聽證與兩黨辯論,。參議院審議法案過程中，共和黨不斷依靠自身席位優(yōu)勢(shì)否決民主黨提起的修改動(dòng)議,。該法案有將近500頁(yè)內(nèi)容,，但參議院全體辯論的時(shí)間只有兩天。1日晚,，共和黨為了實(shí)現(xiàn)黨內(nèi)協(xié)調(diào),，直至表決前數(shù)小時(shí)還在對(duì)法案內(nèi)容進(jìn)行調(diào)整，議員們一度只能看到一份手改的草案件,，民主黨議員則是在投票前幾小時(shí)才看到最終需要表決的文本,。

　　自從1986年里根政府推出大型稅改方案以來(lái)，歷屆美國(guó)政府都未曾在稅收方面有過大動(dòng)作,。這主要因?yàn)槎愂崭母锷婕暗睦媸謴?fù)雜,，兩黨都很難啃得動(dòng)這塊硬骨頭。盡管白宮和國(guó)會(huì)共和黨都表示當(dāng)前這份減稅方案將利好美國(guó)經(jīng)濟(jì),，但該減稅方案究竟將給美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)何種長(zhǎng)遠(yuǎn)影響,，目前并不明朗。根據(jù)無(wú)黨派傾向的國(guó)會(huì)稅收聯(lián)合委員會(huì)11月30日公布的一項(xiàng)分析,，該減稅方案付諸實(shí)施后,，將在10年內(nèi)給美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)0.8個(gè)百分點(diǎn)的額外增長(zhǎng)，但由此而增加的財(cái)政收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于減稅法案本身造成的收入損失,，整個(gè)減稅方案將在10年內(nèi)給美國(guó)聯(lián)邦政府增加1萬(wàn)億美元債務(wù),。

　　資本回流美國(guó)將對(duì)亞洲市場(chǎng)產(chǎn)生壓力

　　“目前亞洲國(guó)家似乎并沒有太多公開討論美國(guó)稅改可能帶來(lái)的影響，這一方面是因?yàn)榇蠹抑皩?duì)稅改能否最終通過還不太確定,?！?新加坡華僑銀行大中華地區(qū)研究主管謝棟銘在接受本報(bào)記者采訪時(shí)說。

　　從近期形勢(shì)來(lái)看,，美國(guó)在今年底前通過稅改的可能性大幅提高,。“但是我們也看到,，參議院通過的稅改法案關(guān)于企業(yè)所得稅下調(diào)部分要延遲到2019年,。由于眾議院版本和參議院版本還有很多不同，需要協(xié)商,，在稅改細(xì)節(jié)正式出來(lái)之前,，其他市場(chǎng)很難提早進(jìn)行準(zhǔn)備?！敝x棟銘說,。

　　泰國(guó)開泰銀行高級(jí)副總裁蔡偉才也認(rèn)為，稅改法案對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響尚待觀察和進(jìn)一步評(píng)估：“但是這個(gè)以減稅為主題、旨在刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)的稅改法案,，可能給各個(gè)經(jīng)濟(jì)體帶來(lái)不同程度的震動(dòng),。”

　　謝棟銘認(rèn)為,，稅改法案對(duì)亞洲的影響可以從實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)兩個(gè)角度來(lái)看,。對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，以新加坡為例,，美國(guó)和新加坡并不是直接競(jìng)爭(zhēng)者,，所以稅改對(duì)新加坡的沖擊不會(huì)太大。不過最近熱度比較高的芯片行業(yè)是個(gè)有趣的例子,，芯片巨頭博通公司計(jì)劃將法定總部從新加坡遷回美國(guó),，其中就有部分稅改的因素。從金融市場(chǎng)來(lái)看,，需要關(guān)注美國(guó)稅改可能對(duì)通脹預(yù)期以及美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的影響。這意味著金融市場(chǎng)的波動(dòng)率可能會(huì)提高,?！皬膩喼藿嵌葋?lái)看，要防止通脹超預(yù)期所帶來(lái)的金融波動(dòng)包括股市回落以及資本外流等,?！敝x棟銘說。

　　泰國(guó)是典型的出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)體,。蔡偉才分析,，美國(guó)稅改對(duì)這類型經(jīng)濟(jì)體的影響有幾個(gè)方面值得關(guān)注：首先是資本回流美國(guó)本土對(duì)泰國(guó)本地債券市場(chǎng)產(chǎn)生的壓力；其次,，稅改政策一旦落實(shí)會(huì)刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),，美元一定程度的升溫會(huì)加大區(qū)域性貨幣包括泰銖的貶值壓力；此外,，稅改有可能給全球稅收體制協(xié)調(diào)及國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)挑戰(zhàn),，有可能迫使當(dāng)今世界國(guó)與國(guó)之間諸多雙邊和多邊稅收協(xié)定進(jìn)行調(diào)整。

　　歐洲主要國(guó)家紛紛表示“不能接受”

　　在對(duì)美國(guó)國(guó)會(huì)參議院通過了特朗普政府的稅改法案預(yù)期強(qiáng)化后,，歐洲市場(chǎng)隨之出現(xiàn)動(dòng)蕩,。上周五收盤時(shí)，歐洲斯托克600指數(shù)下跌0.7%,。法國(guó)CAC40指數(shù)也下跌了1.04%,。作為德國(guó)重要的股票指數(shù)，DAX指數(shù)也下跌了1.25%,。作為歐洲股票市場(chǎng)最強(qiáng)勁的板塊,，科技板塊重創(chuàng)1.58%。德國(guó)商業(yè)銀行策略分析師雷納·甘特曼表示,，美國(guó)的減稅措施還完全扭轉(zhuǎn)了周五晚間看漲的債券市場(chǎng),，它將成為目前全球風(fēng)險(xiǎn)情緒的主要驅(qū)動(dòng)因素,。

　　作為全球最大經(jīng)濟(jì)體，美國(guó)的減稅法案將不可避免地產(chǎn)生一系列外溢效應(yīng),。有分析認(rèn)為,，美國(guó)的稅改將會(huì)給高福利的歐洲國(guó)家?guī)?lái)嚴(yán)重沖擊。美國(guó)企業(yè)所得稅從35%降至20%,，將會(huì)吸引歐洲的美元向著美國(guó)回流,，歐洲國(guó)家將面臨資本外流壓力，這無(wú)疑將對(duì)剛剛走上復(fù)蘇軌道的歐洲經(jīng)濟(jì)不利,，也給全球經(jīng)濟(jì)增添了不穩(wěn)定因素,。而面對(duì)美國(guó)大幅削減稅收的舉動(dòng)，背負(fù)巨大債務(wù)的歐洲政府卻不敢貿(mào)然跟著美國(guó)政府一起減稅,，否則將會(huì)加深歐洲債務(wù)危機(jī),。但如果歐洲國(guó)家不降低稅率，逐利的資本自然會(huì)選擇成本更低的市場(chǎng)進(jìn)行投資,，隨著歐洲投資的下降,，歐洲將面臨就業(yè)壓力增加等一系列問題。正因?yàn)槿绱?，在美?guó)決定減稅之后,，德、法等歐洲主要國(guó)家紛紛表示“不能接受”,，認(rèn)為這將給歐洲眾多產(chǎn)業(yè)帶來(lái)沖擊,。(本報(bào)駐美國(guó)記者 胡澤曦 本報(bào)駐泰國(guó)記者 俞懿春 本報(bào)駐比利時(shí)記者 吳剛)

　　(本報(bào)華盛頓、曼谷,、布魯塞爾12月4日電)

　　＞＞延伸閱讀＜＜

　　此次美國(guó)稅改主要內(nèi)容包括以下三個(gè)方面：

　　一,、在個(gè)人所得稅方面，眾議院版本將聯(lián)邦個(gè)人所得稅率從7檔簡(jiǎn)化為4檔,，最高聯(lián)邦個(gè)人所得稅率維持在39.6%不變,；參議院版本仍維持聯(lián)邦個(gè)人所得稅率7檔，但最高聯(lián)邦個(gè)人所得稅率降至38.5%,。

　　二,、將企業(yè)所得稅從35%大幅降至20%。此外,，對(duì)跨國(guó)企業(yè)目前為避稅而囤積在海外的2.6萬(wàn)億美元利潤(rùn),，只需一次性繳納14%便可合法匯回美國(guó)。

　　三,、將目前的全球征稅體制轉(zhuǎn)變?yōu)閷俚卣鞫愺w制,，對(duì)海外子公司股息所得稅予以豁免。但同時(shí)，此次稅改針對(duì)跨國(guó)企業(yè)新增了20%的“執(zhí)行稅”,，以限制這些企業(yè)通過和美國(guó)以外分支機(jī)構(gòu)的內(nèi)部交易來(lái)避稅,。

　　(據(jù)新華社電)