中企海外并購(gòu)回歸理性 “一帶一路”成投資新引擎
近期發(fā)布的官方和市場(chǎng)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)均顯示,,今年一季度,,我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)明顯降溫,企業(yè)“走出去”漸漸回歸理性,。在此背景下,,我國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的投資則持續(xù)升溫,,成為海外投資的新亮點(diǎn)。
商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示,,一季度,,我國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球129個(gè)國(guó)家和地區(qū)的2170家境外企業(yè)進(jìn)行了非金融類直接投資,累計(jì)實(shí)現(xiàn)投資205.4億美元,同比下降48.8%,。其中,,3月當(dāng)月對(duì)外直接投資71.1億美元,同比下降30.1%,。
市場(chǎng)機(jī)構(gòu)對(duì)境外并購(gòu)的監(jiān)測(cè)也反映出“降溫”的趨勢(shì),。普華永道日前發(fā)布的報(bào)告顯示,一季度中國(guó)大陸企業(yè)海外并購(gòu)交易數(shù)量為142宗,,交易金額為212億美元,,相比創(chuàng)紀(jì)錄的2016年同期交易數(shù)量下滑39%,交易金額下降77%,。
“從2016年四季度起,,國(guó)內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于中國(guó)企業(yè)海外投資的真實(shí)性和合規(guī)性提出更嚴(yán)格的要求;另一方面,,世界政治與經(jīng)濟(jì)格局正在經(jīng)歷新一輪的博弈與再平衡,,外部不確定因素增加。受此影響,,2017年一季度中企海外并購(gòu)已顯現(xiàn)下滑趨勢(shì),,預(yù)計(jì)在2016年的井噴式增長(zhǎng)之后,2017年海外并購(gòu)將回歸理性軌道,?!逼杖A永道中國(guó)企業(yè)并購(gòu)服務(wù)部總監(jiān)陳超說。
“從短期來看,,在海外上市的中國(guó)企業(yè)和美元私募基金將比單純持有人民幣的投資者更具有優(yōu)勢(shì),;從中長(zhǎng)期來看,所有促使中國(guó)企業(yè)進(jìn)行海外投資的驅(qū)動(dòng)因素依然存在,,未來有條件,、有能力的中國(guó)企業(yè)將繼續(xù)活躍在戰(zhàn)略性對(duì)外投資領(lǐng)域?!标惓f,。
不過,陳超也表示,,具有戰(zhàn)略意義的跨境并購(gòu),,尤其是產(chǎn)業(yè)升級(jí)及 “一帶一路”項(xiàng)目將在2017年占據(jù)海外并購(gòu)市場(chǎng)的主導(dǎo)地位,這些項(xiàng)目整合全球資源,、彌補(bǔ)產(chǎn)業(yè)鏈缺口,,同時(shí)將會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)亞洲的投資機(jī)會(huì)。
據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì),,一季度,,我企業(yè)在“一帶一路”沿線的43個(gè)國(guó)家有新增非金融類直接投資,,合計(jì)29.5億美元,占同期對(duì)外投資總額的14.4%,,較去年同期上升5.4個(gè)百分點(diǎn),。在“一帶一路”沿線的61個(gè)國(guó)家新簽對(duì)外承包工程項(xiàng)目合同952份,完成營(yíng)業(yè)額143.9億美元,,同比增長(zhǎng)4.7%,,占同期總額的49.2%,已經(jīng)占據(jù)半壁江山,。
對(duì)于“一帶一路”帶來的投資升溫,,來自實(shí)際業(yè)務(wù)層面的專家感受也很明顯。
孖士打律師行顧問Sean Prior告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者,,在“一帶一路”倡議提出之后,,尤其是去年開始,圍繞“一帶一路”沿線國(guó)家的投資項(xiàng)目和業(yè)務(wù)明顯增長(zhǎng),,僅去年上半年,,中國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的投資就增長(zhǎng)了60%,給很多重點(diǎn)行業(yè)帶來利好,。
競(jìng)天公誠(chéng)律師事務(wù)所合伙人戴冠春對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說,,在2013年以前,,就有中國(guó)企業(yè)在“一帶一路”沿線區(qū)域投資,。“一帶一路”倡議提出后,,中國(guó)企業(yè)的投資更加系統(tǒng)化,,同時(shí)會(huì)有更完善的融資計(jì)劃和融資結(jié)構(gòu)。
還有一些跨國(guó)企業(yè)也在從中尋找機(jī)會(huì),。亞馬遜中國(guó)總裁張文翊說,,在“一帶一路”的指引下,越來越多中國(guó)優(yōu)質(zhì)企業(yè)選擇“走出去”,。也有越來越多的中國(guó)企業(yè)正在向跨境電商轉(zhuǎn)型升級(jí),。亞馬遜將利用橫跨185個(gè)國(guó)家和地區(qū)的全球物流體系為幫助“中國(guó)品牌”走出去搭建一條有效、便捷的“線上絲綢之路”,。
去年,,我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資大幅增長(zhǎng)44.1%的背景下,部分企業(yè)對(duì)外投資的過程中,,也暴露出一些問題,,比如有的企業(yè)開展非主業(yè)、非理性的大額對(duì)外投資,,盲目投資房地產(chǎn),、酒店,、影城、娛樂業(yè),、體育俱樂部等領(lǐng)域,,存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。因此,,相關(guān)部門對(duì)項(xiàng)目的真實(shí)性,、合規(guī)性進(jìn)行審核,使企業(yè)對(duì)外投資更加審慎,、更趨理性,。
聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議經(jīng)濟(jì)事務(wù)官員梁國(guó)勇對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,2016年中國(guó)對(duì)外投資增長(zhǎng)趨勢(shì)過猛,,今年出現(xiàn)較大幅度的“調(diào)正”具有合理性和必然性,。他預(yù)計(jì),2017年對(duì)外投資將出現(xiàn)較大幅度的下降,,從宏觀總規(guī)模和微觀投資動(dòng)機(jī)等方面都呈現(xiàn)更理性的狀態(tài),,從而為對(duì)外投資長(zhǎng)期增長(zhǎng)打下良好的基礎(chǔ)。同時(shí),,對(duì)外投資區(qū)域和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將繼續(xù)優(yōu)化,,對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家和相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資有望快速增長(zhǎng)。
中國(guó)服務(wù)外包研究中心副主任邢厚媛對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,,“一帶一路”將為中國(guó)企業(yè)帶來對(duì)外投資機(jī)遇,。今年,“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)會(huì)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性推進(jìn)階段,,而大項(xiàng)目的推進(jìn)將對(duì)我國(guó)對(duì)外投資整體規(guī)模產(chǎn)生明顯的拉動(dòng)作用,。綜合來看,今年對(duì)外投資總體增速可能會(huì)回落,,但全年預(yù)計(jì)會(huì)是平穩(wěn)增長(zhǎng),。(孫韶華)