中國(guó)僑網(wǎng)1月21日電 本周一(19日),，滬指大跌7.7%創(chuàng)近6年半最大跌幅,。對(duì)此，美國(guó)《僑報(bào)》20日的文章指出,，中國(guó)股市多年來(lái)一直是短線投機(jī)市場(chǎng),，若想將A股市場(chǎng)培育成一個(gè)健康有序的投資市場(chǎng)，就必須徹底改變市場(chǎng)長(zhǎng)期存在的惡劣環(huán)境,，A股的“慢?！毙星榛虺尚鲁B(tài)。

　　文章摘編如下：

　　經(jīng)過(guò)連日來(lái)的暴漲后,，大陸A股19日遭遇“黑色星期一”。16日,，證監(jiān)會(huì)通報(bào)了數(shù)十家券商的融資融券(兩融)業(yè)務(wù)違規(guī)并處以重罰,；19日，滬深兩市暴跌如期而至,，但7.7%的跌幅,、6年未有之大跌，市場(chǎng)的反應(yīng)顯然有些過(guò)度,。事實(shí)上,，監(jiān)管層出手調(diào)控，將降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),，利于A股回歸理性,。

　　融資融券，又稱“證券信用交易”或保證金交易,，是指投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司提供擔(dān)保物,，借入資金買入證券(融資交易)或借入證券并賣出(融券交易)的行為。其一方面為投資者提供新的盈利方式,，另一方面也蘊(yùn)含著相比以往普通交易更復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn),。從通報(bào)來(lái)看，“兩融”業(yè)務(wù)存在多種違規(guī)情況,，包括一些大牌的券商違規(guī)為到期融資融券合約展期,、向不符合條件的客戶融資融券,、未按規(guī)定及時(shí)處分客戶擔(dān)保物、違規(guī)為客戶與客戶之間融資提供便利等,。

　　在此前6個(gè)多月的時(shí)間里,，A股累計(jì)最大漲幅近70%。但值得注意的是,，支撐本輪上漲行情的最大動(dòng)力非兩融業(yè)務(wù)莫屬,。截至目前，兩市的兩融業(yè)務(wù)規(guī)模較去年同期出現(xiàn)了數(shù)倍增長(zhǎng),。伴隨兩融規(guī)模極速增加,，在大盤前期迎來(lái)的“瘋牛”行情中,，風(fēng)險(xiǎn)愈加明顯,。

　　另一組數(shù)據(jù)顯示，目前A股屬于全球杠桿率最高的市場(chǎng)之一,。A股保證金債務(wù)占總市值比重也達(dá)到了2.9%,。相比之下，美國(guó)股市經(jīng)歷多年牛市后,，目前紐交所保證金債務(wù)占總市值比重為2.4%,，而日本僅為0.5%。

　　然而,，面對(duì)19日A股大盤的暴跌,，不少投資者怨聲載道，認(rèn)為切斷了A股本輪上漲之路,。難道大跌的元兇真的是證監(jiān)會(huì),、A股牛市真的已終結(jié)了嗎？顯然,，答案是否定的,。2015年是中國(guó)深化改革的關(guān)鍵年，經(jīng)濟(jì)下行依然沒(méi)有結(jié)束(2014年中國(guó)GDP增速為7.4%),，通貨緊縮的趨勢(shì)沒(méi)有改變,，所以適當(dāng)?shù)呢泿耪摺⒎e極的財(cái)政刺激以托底經(jīng)濟(jì),，都將有利于股市的健康發(fā)展,。

　　中國(guó)股市多年來(lái)一直是短線投機(jī)市場(chǎng)，若想將A股市場(chǎng)培育成一個(gè)健康有序的投資市場(chǎng),，就必須徹底改變市場(chǎng)長(zhǎng)期存在的惡劣環(huán)境,。證監(jiān)會(huì)此番出招除了帶來(lái)市場(chǎng)陣痛，更鼓勵(lì)投資者逐步形成價(jià)值投資思維,，A股的“慢?！毙星榛虺尚鲁B(tài),。(鐘海之)