在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)紅利空間逐漸收窄之后,，中國(guó)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)開(kāi)始將目光轉(zhuǎn)向了海外,。東南亞由于人口、地緣優(yōu)勢(shì)以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r,，成為海外布局的重要選擇,。而泰國(guó)作為印尼之后的東南亞第二大經(jīng)濟(jì)體，成為吸引中國(guó)創(chuàng)投的熱門(mén)地區(qū),。

　　海外目光的聚焦,，讓泰國(guó)的創(chuàng)業(yè)投資活躍度在過(guò)去的四年由冷變熱。2012年,，泰國(guó)獲得融資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)僅3家,，但2016年上半年已經(jīng)達(dá)到71家，創(chuàng)業(yè)公司總量也突破2000家,。這里面,，有不少就是來(lái)自中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)出海企業(yè)。

　　與此同時(shí),，泰國(guó)吸引了包括中國(guó)資本在內(nèi)的全世界VC機(jī)構(gòu)的注意。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭在泰國(guó)的投資尤其大手筆,，其中包括阿里和騰訊,。在泰國(guó)普遍面臨B輪難的困境下，來(lái)自中國(guó)的產(chǎn)業(yè)資本有望收割市場(chǎng)的紅利,。

　　契機(jī)

　　泰國(guó)創(chuàng)投界活躍度攀升

　　泰國(guó)擁有6720萬(wàn)人口,，2015年人均GDP接近6000美元,，在東南亞僅次于新加坡和馬來(lái)西亞，兩倍于印尼,，三倍于越南,。2011年，世界銀行將泰國(guó)的收入等級(jí)從中下等級(jí)調(diào)整為中上等級(jí),。

　　盡管印尼“貴為”東南亞第一大經(jīng)濟(jì)體,，人口眾多，獲客成本低,。但是印尼人均GDP不高,，消費(fèi)能力有限。新加坡和馬來(lái)西亞人均GDP高,，但是人口太少,，新加坡人口500多萬(wàn)，馬來(lái)西亞3000多萬(wàn),，僅比北京多一些,。

　　經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)直接決定付費(fèi)意愿，這對(duì)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)尤為重要,。

　　不斷增長(zhǎng)的網(wǎng)絡(luò)用戶(hù)數(shù)量也讓泰國(guó)有更大的潛力,。2016年，泰國(guó)智能機(jī)銷(xiāo)量約2200萬(wàn)臺(tái),，普及率超過(guò)60%,，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)超過(guò)66%，4G用戶(hù)超1000萬(wàn),，并且還在快速增長(zhǎng),。

　　過(guò)去的四年里，泰國(guó)的創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)歷了快速發(fā)展,。據(jù)專(zhuān)注東南亞的行業(yè)媒體Camia援引的一份報(bào)告,，2012年，泰國(guó)獲得融資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)僅3家,，分別是成立于2011年的電子支付公司2C2P和成立于2012年的Ookbee,、Anipop；投資泰國(guó)的活躍VC或者公司僅有1家,，天使投資人2位,，加速器1家，沒(méi)有退出的案例,。截至2012年的累計(jì)投資總額僅為310萬(wàn)美元,。

　　截至2016年7月，獲得融資的初創(chuàng)公司的數(shù)量上升了20多倍,，達(dá)到71家,，投資泰國(guó)的活躍VC機(jī)構(gòu)達(dá)60家,，天使投資人30位，加速器7家,，以及退出案例8個(gè),，投資總額在四年內(nèi)飆升至1.08億美元，是2012年的近35倍,。

　　玩家

　　中國(guó)公司大手筆布局

　　泰國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)的機(jī)遇,，吸引了全世界VC的注意力。

　　據(jù)Camia統(tǒng)計(jì),，活躍在泰國(guó)的VC有60多家,。從投資數(shù)量上看，2013到2016年,，最活躍的VC是dtac,，截止到2016年上半年，共投資22個(gè)項(xiàng)目,。dtac是泰國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商推出的孵化器項(xiàng)目之一,，大多數(shù)投資案例為Pre-seed輪。

　　其次是500Startups;500TukTuks,。500Startups是美國(guó)著名的孵化器公司,，在全球投資案例超過(guò)1400個(gè)。500TukTuks是500starups推出的,、專(zhuān)注于泰國(guó)市場(chǎng)投資的基金,，最初成立時(shí)資金規(guī)模為1000萬(wàn)美元，現(xiàn)在已經(jīng)擴(kuò)大至1540萬(wàn)美元,。TukTuks的名字,，來(lái)源于泰國(guó)最具特色的交通工具嘟嘟車(chē)。

　　來(lái)自泰國(guó)本土的投資基金有TURE集團(tuán)下面的True Incube,、ascend集團(tuán)下面的ascend capital,。此外，還有來(lái)自日本的GMO partners,、CyberAgent Ventures,，來(lái)自韓國(guó)的Galaxy Ventures等。

　　來(lái)自中國(guó)的投資,，也是泰國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)的重要力量,。其中，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司的戰(zhàn)略投資尤其大手筆,。

　　2016年4月,，阿里巴巴以10億美元的價(jià)格，拿下東南亞最大電商平臺(tái)Lazada的控股權(quán)。11月,，螞蟻金服投資Ascend。Ascend旗下的支付品牌 Truemoney ,，被稱(chēng)作泰國(guó)版“支付寶”,，目前市場(chǎng)份額在泰國(guó)居第一。

　　騰訊也在多次投資后,，形成了騰訊(泰國(guó))的生態(tài)體系,。2010年，騰訊投資收購(gòu)了泰國(guó)最大的門(mén)戶(hù)網(wǎng)站Sanook Online,，之后延續(xù)國(guó)內(nèi)多產(chǎn)品線(xiàn)的策略,，又做了幾款核心產(chǎn)品：Sanook游戲、“泰版QQ音樂(lè)” JOOX,、“泰版大眾點(diǎn)評(píng)” iPick 以及市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái) TopSpace,。目前JOOX Music的活躍滲透率排在泰國(guó)音樂(lè)app中第一，領(lǐng)先于Google Play music,。就在去年年底,，騰訊實(shí)現(xiàn)了對(duì)Sanook的100%控股。2017年1月,，騰訊和泰國(guó)數(shù)字內(nèi)容創(chuàng)企Ookbee聯(lián)手,，建立了Ookbee U基金，專(zhuān)注東南亞內(nèi)容創(chuàng)業(yè)投資,。

　　戰(zhàn)況

　　1/4app由中國(guó)公司貢獻(xiàn)

　　出海泰國(guó)的創(chuàng)業(yè)者,，很多都收獲了市場(chǎng)紅利。根據(jù)獵豹旗下libera數(shù)據(jù),，泰國(guó)top前200的活躍app中,，有54款來(lái)自中國(guó)。

　　Camia在一次報(bào)道中曾有過(guò)統(tǒng)計(jì),，2016年7月,，泰國(guó)Google Play免費(fèi)榜總榜top前50中，中國(guó)產(chǎn)品有19款,，約為美國(guó)產(chǎn)品的2倍,，占top50總下載量的33%。工具類(lèi)產(chǎn)品表現(xiàn)尤為搶眼,，top50中的9款工具產(chǎn)品,，有8款是中國(guó)公司研發(fā)的，包括獵豹移動(dòng),、奇虎360,、百度等。

　　來(lái)自中國(guó)的智能手機(jī)品牌也在泰國(guó)迅速占領(lǐng)市場(chǎng)份額。

　　最新數(shù)據(jù)顯示,，過(guò)去一年,，OPPO和華為在泰國(guó)分別拿到了智能手機(jī)市場(chǎng)12%和8%的份額，僅次于三星和蘋(píng)果,。三星和蘋(píng)果的銷(xiāo)量在泰有所下降,，華為、OPPO,、VIVO等中國(guó)品牌卻增長(zhǎng)強(qiáng)勁,。

　　OPPO的增長(zhǎng)尤其令人印象深刻，在銷(xiāo)量上迅速成為泰國(guó)第三大智能機(jī)品牌,。OPPO仿效國(guó)內(nèi),，發(fā)動(dòng)廣告營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)，邀請(qǐng)?zhí)﹪?guó)炙手可熱的明星Mai Davika做代言人,，制作了一系列海報(bào),，張貼在曼谷地鐵、輕軌車(chē)身和站臺(tái)上,。而華為也在2016年12月初表示,，目標(biāo)在2017年超越OPPO，躍居第三,。

　　中興專(zhuān)注于3000-7000泰銖的智能機(jī)市場(chǎng),。此前中興曾被傳出因?yàn)榧ち腋?jìng)爭(zhēng)決定退出泰國(guó)智能機(jī)市場(chǎng)的謠言。但中興泰國(guó)的國(guó)家經(jīng)理表示,，盡管面臨激烈的競(jìng)爭(zhēng),，中興仍然將堅(jiān)定地致力于在泰國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展。

　　未來(lái)

　　B輪困境中的中國(guó)機(jī)會(huì)

　　在VC眼里,，泰國(guó)還有哪些創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì),？

　　硅谷知名孵化器 500 Startups 旗下泰國(guó)微型基金500 TukTuks 的管理合伙人Krating Poonpol在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，電子商務(wù),、教育科技,、旅游業(yè)、農(nóng)業(yè)技術(shù)領(lǐng)域,、汽車(chē)工業(yè)等都存在顛覆式的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì),。

　　過(guò)去幾年，電商的增長(zhǎng)最為強(qiáng)勁,。截至2016年7月,，獲得融資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)數(shù)量為18家，投資次數(shù)共20次,。Krating Poonpol稱(chēng),，盡管如此,，但它在泰國(guó)的整個(gè)零售業(yè)中還只占據(jù)很小的份額，本地零售市場(chǎng)效率低下且未能緊跟時(shí)代要求,，然而,，卻沒(méi)有足夠數(shù)量的初創(chuàng)企業(yè)來(lái)解決這一問(wèn)題。

　　教育科技領(lǐng)域也存在機(jī)會(huì),。在Krating Poonpol投資過(guò)的 23 家企業(yè)里,，只有SkillLane這一家教育科技初創(chuàng)企業(yè)?！疤﹪?guó)的教育市場(chǎng)，如果從學(xué)前教育起算,，直到專(zhuān)業(yè)終身教育,，整個(gè)市場(chǎng)是電信市場(chǎng)的五倍之大?！?/p>

　　投資人稱(chēng),，總體上看，VC們?cè)谔﹪?guó)投資項(xiàng)目絕大多數(shù)以種子輪,、A輪為主,。不久之后，這些公司將普遍面臨B輪融資困境,。

　　總部在印尼,，輻射東南亞市場(chǎng)的Venturra資本創(chuàng)始合伙人Stefan Jung說(shuō)，“繼種子輪和A輪投資后,，許多公司將進(jìn)入吸引B輪融資的階段,。但是，我們并沒(méi)有大量的B輪投資基金,。在東南亞地區(qū),，真正愿意開(kāi)出700萬(wàn)美元、1000萬(wàn)美元或1500萬(wàn)美元支票的VC屈指可數(shù),。

　　但投資者也并不那么擔(dān)心,。500 Startups的 Vishal Harnas透露，很多中國(guó)VC和那些價(jià)值超過(guò)10億美元但很難在本土市場(chǎng)取得進(jìn)一步發(fā)展的中國(guó)公司,，都正在尋求對(duì)東南亞的投資,。來(lái)自中國(guó)的資本，可能將收割該地區(qū)的市場(chǎng)紅利,。

　　Krating Poonpol也表達(dá)了他的擔(dān)憂(yōu),，一些泰國(guó)公司在要進(jìn)行A輪或B輪融資時(shí)，會(huì)轉(zhuǎn)移到新加坡注冊(cè)一家控股公司,，就搖身一變成為了新加坡公司,，雖然大部分的團(tuán)隊(duì)人員及運(yùn)作活動(dòng)仍在泰國(guó)進(jìn)行,。

　　這樣做的理由是，新加坡對(duì)創(chuàng)業(yè)公司有高昂的政府補(bǔ)貼,，且是稅負(fù)最低的國(guó)家之一,。在公司稅方面，如果符合規(guī)定的條件,，從國(guó)外匯回的股息,、國(guó)外分行的盈利及在國(guó)外賺取的服務(wù)收入可以免稅。(新京報(bào)記者 曾慶雪)